Enfoque de estrategia

Por qué un fondo de fondos market neutral de activos digitales

Una mirada a un fondo de fondos centrado en gestores market neutral de activos digitales orientados al alfa: qué busca lograr, cómo se construye y por qué los inversores profesionales consideran un enfoque de menor beta. Solo informativo; no es una oferta ni una solicitud.

2 de julio de 20268 min de lectura

Ideas clave

Este tipo de fondo de fondos se centra en gestores especializados que aplican estrategias market neutral y de valor relativo, buscando rentabilidades menos dependientes de la dirección general del mercado.
El objetivo es un perfil de rentabilidad diferenciado y de menor beta dentro del ecosistema de activos digitales, aunque «market neutral» nunca significa sin riesgo.
Se construye mediante una selección de gestores orientada al alfa, la diversificación en enfoques market neutral y de valor relativo y un control disciplinado de la exposición.
Los inversores profesionales lo consideran por la diversificación, la menor dependencia direccional y el acceso a gestores basados en la habilidad.
Block Asset Management gestiona este tipo de estrategia con una diligencia debida estructurada centrada en la durabilidad de la ventaja de cada gestor y una disciplina de riesgo integrada.

Qué es esta estrategia

Un fondo de fondos market neutral de activos digitales asigna a gestores especializados cuyas rentabilidades se pretende que provengan principalmente de la habilidad y el valor relativo, y no de la dirección general de los mercados de activos digitales. Pone el énfasis en enfoques market neutral y de valor relativo que buscan limitar la dependencia de la beta general del mercado.

Como en todo fondo de fondos, los gestores subyacentes no se nombran públicamente. Aquí el foco es el razonamiento de una estructura de menor beta orientada al alfa: una diseñada para participar en el ecosistema de activos digitales buscando a la vez un perfil de rentabilidad menos ligado a que el mercado suba o baje.

Cómo se construye

La estructura combina una selección orientada al alfa con la diversificación en enfoques market neutral complementarios.

Selección orientada al alfa — la selección de gestores prioriza fuentes de rentabilidad demostrables y repetibles por encima de la beta direccional del mercado.
Market neutral y valor relativo — la cartera combina estrategias market neutral y de valor relativo complementarias que buscan limitar la dependencia direccional.
Diligencia debida de gestores — los candidatos se evalúan por la claridad y durabilidad de su ventaja, sus controles de riesgo, su infraestructura y su solidez operativa.
Disciplina de exposición — las asignaciones se rigen por límites de concentración y correlación, con supervisión continua de las exposiciones netas y brutas a nivel de cartera.

Por qué lo consideran los inversores profesionales

Los puntos siguientes son razones generales por las que un inversor podría encontrar útil una estructura de activos digitales de menor beta. Son observaciones, no una recomendación.

Factores de rentabilidad diferenciados — rentabilidad buscada a partir de la habilidad y el valor relativo, y no de la dirección del mercado.
Menor dependencia de la beta — un perfil de rentabilidad que aspira a estar menos correlacionado con los movimientos generales del mercado, aunque la correlación nunca está garantizada.
Diversificación dentro de una asignación a activos digitales — un complemento de la exposición direccional, no más de lo mismo.
Acceso a gestores basados en la habilidad — especialistas cuyos enfoques son difíciles de encontrar y evaluar de forma individual.

Consideraciones de riesgo

Market neutral no significa sin riesgo. Reducir la exposición direccional elimina un riesgo, pero acentúa otros.

Las estrategias market neutral pueden aun así incurrir en pérdidas, incluso en periodos de tensión de mercado.
Los activos digitales son muy volátiles y pueden afectar a las estrategias subyacentes aunque la exposición direccional sea limitada.
Los gestores subyacentes pueden emplear apalancamiento, y las coberturas pueden no compensar por completo la exposición direccional.
La estrategia puede no alcanzar su objetivo; los inversores pueden perder parte o la totalidad de su capital. Los resultados pasados no son un indicador fiable de resultados futuros.

Para quién está diseñado

Este tipo de estructura está dirigido a inversores profesionales y cualificados que buscan una exposición a activos digitales ajustada al riesgo y de menor beta; por ejemplo, asignadores institucionales, family offices y gestores patrimoniales que diversifican una asignación existente.

Cualquier inversión solo puede realizarla un inversor elegible sobre la base de la documentación de oferta correspondiente. Esta nota es educativa y no constituye una oferta ni una solicitud.

Block Asset Management

Cómo gestiona Block Asset Management esta estrategia

Esta es una de las estrategias que gestionamos para inversores profesionales y cualificados. Su ventaja reside en una selección disciplinada de gestores basados en la habilidad y un control riguroso de la exposición: la diferencia entre buscar alfa y simplemente poseer el mercado.

Selección de gestores orientada al alfa

Priorizamos a gestores con fuentes de rentabilidad demostrables y repetibles, evaluando la claridad y durabilidad de la ventaja de cada gestor mediante una diligencia debida estructurada.

Foco en la cobertura y la ejecución

La selección examina precisamente lo que determina los resultados market neutral: disciplina de cobertura, calidad de ejecución, control del apalancamiento y solidez operativa.

Diversificación entre gestores

Combinar gestores market neutral y de valor relativo complementarios reduce la dependencia de un único gestor, modelo o relación.

Control y seguimiento de la exposición

Las exposiciones netas y brutas, la concentración y la liquidez se rigen por límites definidos y se supervisan de forma continua a nivel de cartera.

Experiencia y transparencia

Ocho años centrados en los activos digitales guían cómo seleccionamos y supervisamos a los gestores market neutral, con la transparencia y el acceso controlado y auditable que las instituciones esperan.

Un fondo de fondos market neutral de activos digitales ofrece una forma distinta de exposición: una que busca rentabilidad a partir de la habilidad y el valor relativo, y no de la dirección del mercado. Su valor depende de la calidad de los gestores seleccionados y de la disciplina aplicada al riesgo, que es precisamente donde un gestor especializado se gana su lugar.

Los inversores profesionales y cualificados que deseen comprender este tipo de estrategia con más detalle pueden contactar con nuestro equipo de relación con inversores o registrarse para acceder a nuestros materiales de estrategia. Esta nota se facilita solo con fines informativos.

Información importante

Este material se facilita únicamente con fines informativos y está dirigido a inversores profesionales y cualificados. No constituye asesoramiento de inversión, ni una oferta, solicitud o invitación a suscribir o invertir en ningún fondo o estrategia. Market neutral no significa sin riesgo. Los nombres de los productos son descriptores genéricos de estrategia; los nombres de los fondos subyacentes no se divulgan públicamente. Cualquier inversión solo puede realizarla un inversor elegible sobre la base de la documentación de oferta correspondiente. Los activos digitales son volátiles y conllevan un riesgo significativo, incluida la posible pérdida de la totalidad del importe invertido. Los resultados pasados no son un indicador fiable de resultados futuros.

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